09年投基參考知識手冊(二）
Thursday, January 8th, 20094.指基︰把握波段操作機會
由於市場的波動可能較大，帶來良好的波段操作機會。在市場振蕩較大時，投資者可利用指數基金特別是交易成本低廉的ETF基金適當進行一定的波段操作。另外，在國家積極財政政策持續出台的背景下，股市“政策性行情”依然值得期待。因此，建議關注華夏中小板ETF、融通深証100、易方達深証 100ETF等等。
重點關注︰富國天鼎
銀河証券基金研究中心報告顯示，隨著2008年10月以來上市公司現金分紅新規的實施，未來上市公司的分紅率將會有實質性提升，因此對於致力於追蹤兩市高紅利股票的富國天鼎基金而言，是重大利好。據統計，富國天鼎追蹤的中証紅利指數100只樣本公司2007年分紅總額占當年A股分紅總額比例的 32%；平均每股分紅0.25元，是全部A股平均水準的4.1倍。銀河証券報告顯示，隨著今年10月以來上市公司現金分紅新規的實施，未來上市公司的分紅率將會有實質性提升。
5.貨基︰活期儲蓄的最佳替代品
大幅降息後貨幣基金是活期儲蓄的最佳替代品。2009年債市雖然仍將營運在牛市格局中，但上升空間已不大。受到股市低迷影響，2009年大規模 IPO的可能性也不大，貨幣基金收益將呈現下降趨勢。如果2009年貨幣基金7日年化收益率仍能保持高於3個月定期存款，其收益率將為活期存款利率的 4-6倍。貨幣基金具有無交易費用，申購贖回期限短(T+1)的特點,是投資者進行短期流動性管理的良好工具。
為了降低貨幣基金收益隨降息下降的速度，投資者可適當關注那些久期較長的老貨幣基金，因為降息後所有貨幣市場工具的收益率都會下降，新買入的券種利息收益較低，而降息前買入的券種利息收入相對較高，而久期長的貨幣基金可適當降低買入新券種的速度而享受更長時間的高利息。
6.QDII基金︰期待投資機會
雖然目前各國政府積極聯手推出強力救市措施，尚不能斷定國際金融市場是否將在近期走出最艱難的時期，但隨著以美國為代表的受金融市場動盪影響較大的國家救市政策不斷實施，國際金融市場或將出現階段性穩定。QDII基金自成立以來歷經磨礪，基金管理能力也得到了一定的鍛鍊。當經過各國政府的努力，國際金融市場出現明顯轉機時，QDII基金也可成為投資者在資產配置中的一個階段性選擇品種，配置比重不超過總資產的10%。建議關注2007年發行的華夏全球精選基金、南方全球精選基金。
資產配置建議
穩健型投資者︰權益類資產和固定收益類型資產各半的配置比較適合穩健型投資者。權益類資產以配置選股選時能力強、具有長期穩定獲利能力的混合型基金為主，固定收益類型基金以純債型基金為主，貨幣市場型基金為輔。以混合型基金上限95%、下限35%為例，組合整體資產配置中股票上限為47.5%，下限為17.5%。組合整體資產配置類似於一個風格積極的偏債型基金。
積極型投資者︰投資權益類資產的比重可提升到65%，基金選擇方面同樣是選股、選時能力並重和具有長期穩定獲利能力，固定收益類型資產可配置35%的純債型基金。組合中建議股票型基金30%、混合型基金35%、純債型基金35%。以股票型基金上限95%、下限60%，混合型基金上限95%、下限35% 為例，整體資產配置中股票上限為61.75%，下限為30.25%。整體資產配置類似於一個風格保守的混合型基金。